安踏体育(02020.HK)

瑞银:上调安踏体育(02020)目标价至84.92港元,维持“买入”评级

时间:20-07-30 16:35    来源:智通财经

智通财经网

智通财经APP获悉,瑞银目前将安踏体育(02020)(02020)目标价由69港元上调至84.92港元,维持其“买入”评级。

瑞银发表研究报告称,虽然市场对安踏体育的未来市场前景感到担忧,但瑞银目前对公司旗下的Fila品牌的增长势头充满信心,维持“买入”评级。

瑞银指出,根据安踏最新发布的公告,公司目前下调下半年增长目标;而市场已反映出目前Fila库存水平较高、商品折扣以及Amer亏损等负面消息。但瑞银认为商品的折扣没有损害到Fila的品牌形象,因为目前市场上各大品牌都在公共卫生事件的背景下推出促销优惠,至于Fila存货数量是销售比率的8倍,瑞银则相信是该项数据有滞后性,未能反映该品牌目前最新的存货水平;而Amer的亏损程度则与去年持平。

瑞银指出,安踏现在的估值为2021及2022年市盈率的22倍及18倍,低于全球同行业2021年市盈率的23倍水平,瑞银预计公司下半年销售可稳步增长,加上Fila库存水平的下降,瑞银认为以上因素将成为安踏股价的催化剂,因此对其市场复苏持乐观态度,上调目标价由原先69港元至84.92港元。