安踏体育(02020.HK)

高盛:上调安踏体育(02020)目标价至93港元,维持“买入”评级

时间:20-08-26 10:33    来源:智通财经

智通财经网

智通财经APP获悉,高盛目前将安踏体育(02020)(02020)目标价由82港元上调至93港元,评级维持“买入”。

高盛发表研究报告称,安踏上半年净利润同比下跌29%至16.58亿元人民币,表现好于之前公司发布的亏损指引,但高于高盛预期的6%。整体而言,高盛认为上半年公司业绩表现为中性并略为正面,同时公司盈利及自由现金流状况依然可观,目前公司渠道策略的转变应有助于公司盈利的,但目前公司2021年的毛利将被摊薄。此外,增加零售业务可能会导致公司销售及毛利的增长趋势波动。

随着全球运动服品牌的健康增长及价值重估,高盛维持对安踏“买入”评级,因认为安踏增长率与估值比较,其2021年预测市盈率的27倍仍对市场具有吸引力,而全球品牌则为33倍。

高盛上调对该公司今年的净利润预测2%,以反映上半年较好的业绩的因素,由于公司分销模式的变化,下调2021至2022年预测约2%,以反映销售及营运成本上升的变化。