安踏体育(02020.HK)

野村:维持安踏(2020.HK)买入评级 目标价103港元

时间:20-09-03 12:58    来源:格隆汇

野村发表研究报告指,安踏体育(02020)(2020.HK)将把部份地区的业务模式由批发分销模式转型至直面消费者模式(DTC)。该行维持其买入评级,目标价103港元。

野村指,公司的目标是在3年内DTC占线下零售总额的50%至60%,其中直接零售店和加盟店分别佔50%,加上快速增长的在线销售,公司的长期目标是到2025年将DTC的收入贡献提高到70%,符合公司的中长期业务转型。

野村续指,疫情还触发了在线业务的快速增长,而消费者对常规价格商品的接受程度有所提高。另外,店铺重新开业后,公司FILA的O2O仍然表现良好,占总销售额的20%。