安踏体育(02020.HK)

大行评级丨美国13F季报解密!安踏绩后多家机构看涨

时间:21-08-25 18:45    来源:新浪

原标题:大行评级丨美国13F季报解密!安踏绩后多家机构看涨

编者注:小摩相信在行业疲软之际,安踏可受惠市场整合;瑞信对美团下半年前景较为审慎,维持海底捞中性评级;分析师预计苹果股价将在明年达到200美元以上>>

资料来源:华盛资讯大行观点

小摩:维持安踏体育(02020)【增持】评级 目标价204港元

小摩发布研究报告称,维持安踏体育“增持”评级,目标价由200港元调高至204港元,在长期协同效应下,安踏旗下其他品牌预计有强劲增长的潜力,上调其2021-23年预测盈利1%至4%。

报告中称,公司上半年盈利升132%,较盈喜中预期更高,公司维持安踏品牌及Fila今年销售逾20%及30%的增长目标,加上该行看好管理层的执行能力,相信在行业疲软之际,安踏可受惠市场整合。

中金:维持金山软件【跑赢行业】评级 目标价降5%至60港元

中金发布研究报告称,公司游戏业务短期承压,受上年同期《剑网3》资料片成功发布及疫情基数影响,二季度游戏业务收入同比下滑20%。

管理层预计全年游戏业务存在较大的不确定性,将全年游戏收入指引,由原来同比增长15%,下调至同比下滑5%至10%,考虑到游戏业务研发人员支出增长,预计其游戏业务运营利润率短期内将承压。

该行表示,办公业务表现亮眼,第二季办公业务收入同比增长47%,得益于政企授权业务的强劲增长、订阅服务业务的稳健增长。

瑞信:维持美团【跑赢大市】评级 目标价313港元

瑞信发表研究报告指,美团将于本月底公布第二季度业绩,预测整体收入按年增长74%至430亿元人民币,在美团优选业务的投资下,调整净亏损预期达到37亿元人民币。

瑞信表示,由于内地当局提出企业须保障外卖骑手福利及权益,加上部分地区疫情再爆发或影响到店及酒店旅游业务,同时美团优选业务量增长较慢,网约车业务未来仍要投放资源,对下半年前景较为审慎。该行将今明两年预测下降43%及45%,目标价由374港元降至313港元,维持跑赢大市评级。

瑞信:维持海底捞【中性】评级 目标价32港元

瑞信发表研究报告指,海底捞今年上半年销售为201亿元人民币按年升106%,按季则升7%,期内净利9,450万元,业绩预早前盈利预告一致,认为翻台率及订单规模下跌,令该行忧虑其利益前景及分店扩张潜力。该行将其目标价由50港元降至32港元,相当预测明年市盈率43倍,维持中性评级。

该行指出海底捞上半年净开店299家,不过翻台率由去年同期的3.3倍降至3倍,由于分店扩张集中在低线城市,致相关地区翻台率显着由3.6倍跌至2.9倍。瑞信表示,将海底捞2021及2022年收入预测各降16%及17%,下调对其2021及2022年每股盈测降70%及43%,以反映上半年业绩表现。

Loup Ventures:预计苹果股价将在明年达到200美元以上

Loup Ventures联合创始人吉恩-蒙斯特周二表示,在过去10年里,蒂姆-库克巩固了自己作为世界上最伟大CEO的地位,库克成功地维持了苹果(AAPL)的文化,即制造丰富的产品,同时也推进服务,隐私和安全。蒙斯特称,“知道自己拥有苹果股票,投资者可以安心地睡大觉了。”

在未来10年,苹果预计将通过电动汽车进军汽车领域,并通过苹果眼镜(Apple Glasses)扩大其在增强现实或虚拟现实领域的影响力。这两个领域在苹果目前的市值中只反映了很小的一部分,而且有巨大的潜在市场。蒙斯特认为苹果股价明年将达到200美元以上,并建议投资者“坚持到底,我认为它会继续走高。”

大行研究

中信:美国13F季报披露告诉我们什么?

截至8月中下旬,美国13F投资机构2021Q2持仓数据全部披露完毕。根据我们对美国前300家13F投资机构的前50大重仓股的统计分析,Q2样本投资机构美股重仓持股规模环比Q1提升7.5%至16.07万亿美元。

Q2科技、医药等成长板块重获美国投资机构关注;传统经济板块持仓则显著分化,受益于油价持续上涨的能源板块以及大金融板块重仓金额持续提升,而工业和公用事业板块则遭减配。个股层面上,剔除股价上涨因素后,科技、医药、金融等板块个股仍获投资机构较大幅度的实际增配,富国、礼来、Paypal实际增配金额分别约达169/151/73亿美元。

Q2美国主要投资机构对美股持仓环比提升7.5%。

根据我们对美国前300家13F投资机构的前50大重仓股的统计分析,Q2样本投资机构美股重仓持股规模合计达到16.07万亿美元,环比Q1提升7.5%。Q2头部管理人与Q1保持一致,Vanguard/ BlackRock/ State Street/ FMR/ T Rowe Price美股持仓规模分别达到15455/13007/8159/5626/5160亿美元,继续占据前五,前五大头部管理人持仓金额环比提升幅度分别为9.1%/5.1%/8.1%/7.3%/9.9%。

科技、医药等成长板块重获机构重视,传统经济板块中能源及大金融持仓持续显著提升。

从一级行业层面上,二季度美国主要投资机构对成长板块持仓显著提升,Q2信息技术、通信服务、医疗保健板块重仓持股金额环比显著提升7.7%/13.5%/10.3%至5.13/2.50/2.16万亿美元,与可选消费持续稳固权重板块地位。21Q2海外主要投资机构在传统经济板块上的持仓则显著分化。其中,受益于油价持续上涨的能源、以券商为代表的金融以及受益于房价持续上涨的地产板块重仓持股金额环比增幅较高,分别达到10.3%/8.1%/14.7%。而上个季度机构增配明显的工业和公用事业板块则遭减持。

个股层面,剔除股价上涨因素后,科技、医药、金融板块个股仍获较大幅度实际增配,板块吸引力凸显。

Q2机构实际增配最多的前二十大重仓股中,信息技术、医疗保健及金融板块分别占据5、4、3席。其中,信息技术板块二季度股价表现较好,Intuit、Paypal、Salesforce股价分别上涨28.1%/20.0%/15.3%,剔除股价表现,机构仍增配约达145/73/68亿美元。剔除股价影响,医药板块的丹纳赫、礼来、辉瑞二季度度重仓金额增量亦达到349/151/55亿美元。另外,金融板块的富国银行、摩根士丹利分别获机构实际增持约169和63亿美元。

大行评级报告到底怎么用?有人发明了这样一个策略

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